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兴业证券张露:价格上行白酒表现平淡

文章作者:时尚 上传时间:2019-04-03

  【行研】春节食品价格上行,白酒表现平淡—食品饮料行业月度追踪报告(2019.1.12-2019.2.2)

  12月,食品制造业固定资产投资完成额同比增长3.8%,酒、饮料和精致茶制造业固定资产投资完成额同比下降6.8%。

  食品行业12月CPI同比上升2.5%,环比上升1.10%。临近春节居民采购力度加大,CPI连续两月环比下降后出现上升,鲜菜、畜肉和水产品价格提升明显。

  白酒:2018年累计产量871.2万千升,同比增长3.1%,春节旺季不旺,企业控量保价态度明显。乳制品:2018年累计产量2687.1万吨,同比上升4.4%,累计产销率100%。原奶价格温和提升,关注成本变化及给行业带来的影响。肉制品:2018年累计产量2729.3万吨,相比上年同期上升1.3%。生猪跨省限调政策有所松动拉低产销区价格落差,生猪及能繁母猪存栏量持续下行,2019年猪肉价格有望回升。啤酒:2018全年累计产量3812.2万吨,同比上升0.5%,行业竞争格局稳定,2019年企业仍有提价空间。葡萄酒:2018年国内葡萄酒累计产量62.9万吨,同比下降7.0%,累计进口 72.97万吨,同比下降7.30%。产量及进口量双降,行业脱离野蛮生长时期,未来稳定发展。

  1月食品饮料行业8个主体发行新债,发行金额合计28.3亿元,净融资额5.30亿元,信用利差下行22.15个BP。

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